作者：徐媛媛 王佳敏 刘鹏 纪龙 陈诗雯
题名：期权结构异质视角下生猪“保险+期货”定价机制与经济效应研究
期刊：保险研究，2026 （07）
摘要：基于期权结构的异质性与价格波动的周期性特征，本文系统研究了不同市场行情下生猪“保险+期货”的定价机制及其经济效应，研究发现：在成本效益方面，不同期权结构的费率随保障期限延长和价格波动率提高而单调上升，符合风险溢价规律；通过灵活调整价差期权的赔付边界，可在成本可控与保障充分之间实现动态平衡。在经济效应方面，提升保障水平与补贴比例能够优化农户的收益-成本结构，增强生产激励，进而促进稳产增收并强化供应链协同；该效应随农户风险规避程度的增加，通过“风险规避-收入保障-生产激励”的正向反馈机制得到进一步强化。在增效空间方面，封顶型期权主要在价格低位区间发挥稳供增收作用，而托底型期权通过提供“底线”保障，使农户获得超越“随行就市”的额外收益，并在震荡及上涨行情中展现出更显著的增收效果。基于此，建议通过优化期权结构设计、完善动态补贴机制、强化运营指导与风险教育等措施，推动“保险+期货”模式在生猪产业稳供增收和供应链协同发展中发挥更大作用。
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