作者：关月琴 徐莉萍 辛宇

题名：监管问询与并购商誉减值规避

期刊：证券市场导报， 2024 (06)

摘要：本文考察并购重组问询对商誉减值规避的影响。研究发现，并购中商誉风险高的交易更容易收到并购重组问询函，同时公司会通过商誉减值规避来应对并购重组问询的压力。问询强度越大，公司越重视，公司商誉减值规避行为也越明显。从作用机制来看，并购重组问询引起机构投资者和分析师等外部主体关注，增加了公司的业绩压力，从而导致公司商誉减值规避行为。异质性检验的结果表明，在收到并购重组问询函后，有“洗大澡”动机、国有企业以及会计信息透明度高的公司，其商誉减值规避行为明显更轻。本文的研究发现符合印象管理理论，为监管机构强化对商誉的监管提供了理论依据和现实启示。