作者：张勇

题名：供应链客户稳定度对上市公司违规行为治理效应研究

期刊：现代财经(天津财经大学学报),2023,录用定稿

摘要：本文围绕党的二十大报告提出的“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”“健全资本市场功能,提高直接融资比重”相关精神,考察了供应链客户稳定度能否对处于资本市场核心位置的上市公司违规行为产生治理效应。研究结果表明,客户稳定度越高,公司违规的概率和程度越低。机制检验表明,较高的客户稳定度能够从业绩效应、信息效应以及监督效应三个方面发挥积极作用,进而抑制公司违规行为。进一步的异质性分析表明,在内部、外部监督治理机制不同的情况下,客户稳定度对公司违规行为的治理效果存在显著差异:内部监督治理机制方面,客户稳定度对公司违规行为的抑制作用在内部控制质量低、监事会经济独立性弱的公司中更强;外部监督治理机制方面,客户稳定度对公司违规行为的抑制作用在分析师关注度低、所处地区法制环境差的公司中更强。